روشی برای تخمین پارامترهای ورودی تحلیل اختیارهای واقعی در صنعت نفت ایران (مطالعه ی موردی پروژه های پارس جنوبی)

نویسندگان

مریم اکبری نصیری

گروه مدیریت سیستم و بهره وری، دانشگاه صنعتی امیرکبیر علی محمد کیمیا گری

دانشکده ی مهندسی صنایع و سیستم های مدیریت، دانشگاه صنعتی امیرکبیر

چکیده

برای ارزیابی پروژه های مربوط به «صنعت نفت و گاز با رویکرد اختیارات واقعی» به تخمین پارامترهایی نیاز داریم که مهم ترین و کلیدی ترین آن ها پارامتر نوسان پذیری است. اما تخمین این پارامتر بسیار پیچیده است، زیرا به داده های تاریخی برای دارایی پایه ــ که در اینجا منظور ارزش پروژه است ــ دسترسی نداریم. علت آن است که در چنین موقعیت هایی معمولاً پروژه برای اولین بار اجرا می شود و غیرقابل بازگشت است. بنابراین قصد داریم ضمن بررسی روش های مختلف تخمین پارامترهای ورودی این رویکرد ــ شامل نرخ تنزیل، نرخ بهره ی بدون ریسک و علی الخصوص پارامتر کلیدی نوسان پذیری ــ بهترین روش را برای این منظور معرفی کنیم. در این نوشتار برای تخمین نوسان پذیری از روش توسعه یافته ی مبتنی بر شاخص مالی معتبری به نام شاخص سودآوری استفاده شده و برهمین اساس شبیه سازی مونت کارلو انجام شده است. مقایسه ی نتایج حاصل از این روش با روش متداول «لگاریتم بازده ارزش فعلی» نشان گر صحت روش مورد بررسی است. در همین نوشتار ضمن برشمردن دلایل ارجحیت روش پیشنهادی، روشی برای تعیین نرخ بهره ی بدون ریسک و نرخ تنزیل ارائه شده و سپس درستی و صحت روش های پیشنهادی برای پارامترهای ذکرشده توسط ارزش گذاری اختیار به تعویق انداختن، روی مطالعه ی موردی که مربوط به یکی از پروژه های طرح های توسعه میادین گازی پارس جنوبی است، بررسی شده است.

برای دانلود باید عضویت طلایی داشته باشید

برای دانلود متن کامل این مقاله و بیش از 32 میلیون مقاله دیگر ابتدا ثبت نام کنید

اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید

منابع مشابه

روشی برای تخمین پارامترهای ورودی تحلیل اختیارهای واقعی در صنعت نفت ایران (مطالعه‌ی موردی پروژه‌های پارس جنوبی)

برای ارزیابی پروژه‌های مربوط به «صنعت نفت و گاز با رویکرد اختیارات واقعی» به تخمین پارامترهایی نیاز داریم که مهم‌ترین و کلیدی‌ترین آن‌ها پارامتر نوسان‌پذیری است. اما تخمین این پارامتر بسیار پیچیده است، زیرا به داده‌های تاریخی برای دارایی پایه ــ که در اینجا منظور ارزش پروژه است ــ دسترسی نداریم. علت آن است که در چنین موقعیت‌هایی معمولاً پروژه برای اولین‌بار اجرا می‌شود و غیرقابل بازگشت است. بناب...

متن کامل

ارائه روشی جهت تخمین پارامتر نوسان پذیری برای کاربرد در تئوری ارزش گذاری اختیارات واقعی(مطالعه موردی- پروژه های پارس جنوبی)

  Traditional project evaluation based on discounted cash flow analysis which ignores the upside potentials to an investment from managerial flexibility and innovation is not a suitable approach for evaluating high risk projects such as projects in oil industry. Nowadays, real options valuation approach that borrows ideas from financial options attracts the expert's attentions. In spite of the ...

متن کامل

ارائه روشی جهت تخمین پارامتر نوسان پذیری برای کاربرد در تئوری ارزش گذاری اختیارات واقعی(مطالعه موردی- پروژه های پارس جنوبی)

روش های ارزیابی اقتصادی سنتی مانند رویکرد جریانات نقدی تنزیل شده انعطاف پذیری های موجود در پروژه ها را مورد توجه قرار نمی دهد و لذا این روش ها برای ارزیابی پروژه هایی که دارای ریسک بالایی هستند مانند پروژه های نفتی روش مناسبی نیست و قادر نیست ارزش دقیق  پروژه را بدست آورد. درحال حاضرروش اختیارات واقعی یکی از روش های پیشرفته ارزیابی پروژه ها می باشد که برگرفته ازتئوری اختیارات مالی است و درچند د...

متن کامل

درس آموخته های کلیدی در مدیریت پروژه های پیچیده، مطالعه موردی : توسعه فازهای پارس جنوبی

درشرایط کنونی ، با ظهور اقتصادهای نوظهور و حرکت پرشتاب کشورهای در حال توسعه در راستای کاهش فاصله سنتی با کشورهای توسعه یافته ، توجه به توسعه هرچه سریع تر زیر ساخت ها و تبدیل قابلیت های بالقوه به بالفعل به خصوص  منابع  زیر زمینی  در این کشورها افزایش یافته است. با توجه به این موضوع، ایران را می توان یکی از این کشورها دانست که با تدوین سند چشم انداز جمهوری اسلامی و برنامه بیست ساله، سعی در دستیاب...

متن کامل

منابع من

با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید


عنوان ژورنال:
مهندسی صنایع و مدیریت

جلد ۲۰۱۲، شماره ۱، صفحات ۱۲۹-۱۳۷

میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com

copyright © 2015-2023